投资的底层逻辑认知|全球宏观变化3大主线和个人机会

前两天,讲了过去几年围绕的第一、二个全球宏观变化的大主线:口罩反复与以出口为代表的贸易模式、俄乌战争与以市场为代表的消费模式。

今天聊一聊最后一个:以投资为代表的金融模式。

一、未来宏观变化趋势当中的第三大主线

美国控制世界经济最根本,也是性价比最高的做法,就是金融货币控制。

目前人类的生长,科技已经能够支撑我们大部分经济体,形成货币经济。从社会学的角度叫做社会进步的标志,就是社会分工明细化。而且趋势应当是越来越细。

我们利用自身的优势,参与全球化的大分工、赚取利润,也组成了消费市场。但是产业链和利润的比例控制,还是由金融投资完成。

金融是谁发明的?最早可以追溯到我们北宋时期的银票,但是封建皇权对于商业的意志并没有进一步催生出信用市场,所以世界普遍认为,现代金融信用市场起源于荷兰。航海的不确定性和巨大受益,给欧洲国家奠定了现代金融的基础,也形成了之后百年间的经济发展、投资模式——甚至可以说康波周期的形成,除了科技对生产力的提高因素之外,最重要的就是利用金融和信用造成的债务波动,对商品价格的影响。

那也就出现了,未来宏观变化趋势当中的第三大主线:货币政策变化。

汇丰银行:没有推出加密货币交易平台或向客户提供数字货币投资的计划:汇丰银行CEO表示,该公司没有推出加密货币交易平台或向客户提供数字货币投资的计划,因为它们波动性太大且缺乏透明度。但汇丰银行CEO表示,他相信央行数字货币(CBDC),这是包括美国和中国在内的几个国家正在进行的工作。他说,“CBDC可以更简单地促进电子钱包中的国际交易,减少摩擦成本,它们可能以透明的方式运作,并具有强大的存储价值属性。[2021/5/25 22:41:29]

这个就是上一次分享里提到的,能够减缓经济周期波动的政策手段。

二、美元加息

哪个货币政策变化呢?美元加息。无论想不想承认,美元的确是世界的主要货币。有多主要?刚刚提到了,那些基础工业物资价格的大众市场,以及你能想象的到的金融资产,全部都是以美元计价的资产。

2008年之后,的确欧元、日元,包括我们的人民币都在崛起——主要是美国的经济开始波动。其他经济体呢?本身的发展带动了本国的货币,但是要想交易除了化的要求,其他基本都避不开美元。举个简单的例子:我们人民币国际化的进程当中,也会尝试发一些以人民币计价的资产,很多人说这些是面子工程,倒也完全不至于——哪个爷爷不是从孙子走过来的?事情都要由小做到大。我们自己有很强生产能力的物资,做人民币计价也很正常。

但是既然是海外,你就要面对的是海外的客户,我们想象当中应当是持有任何外币,换成人民币来买我们的产品。但是实际操作当中呢?这些国外的客户,要想买我们发行的金融产品,一般会将自己的钱先换成美元,再换成人民币来进行购买。这倒不是美元现在加息、涨价有多强势导致的,而是无论美元怎么样,这么多年基本都是这个情况。

声音 | 东旭蓝天:公司投资的融链科技储备10余项区块链领域相关专利:东旭蓝天(000040.SZ)在互动平台表示,公司投资的融链科技储备了10余项区块链领域相关专利。[2019/11/29]

美元的流动性,至少在未来很长一段时间,都是无可取代的。

在这件事情上,俄罗斯做了一个很好的例子,受到世界银行等等的制裁:俄罗斯把卖石油和天然气的账户,强制要求卢布结算。乍一看这是把美元甩掉,但是其实这样对美元,造成不了任何冲击。换句话说,俄罗斯反而是换个法子来获得美元,以稳定卢布和经济。

既然这样美元为什么加息呢?2008年之后,为了应对金融危机带来的影响,美元开启了量化宽松,也就是多印钞。

这里说明一下,天天看央行各种MLF、LPR逆回购等等名词,其实任何央行在调节经济的时候,就干两件事情:

第一个:调整利率

第二个:释放货币

而听到的那些名词,都是干这两件事情的不同方法而已。

而,释放出去的货币为什么要收回来呢?

正常的经济发展应该是略微通胀。因为我们所谓的GDP,是指整个经济体生产出来的所有服务和商品的价格总和。而且一般,设定一个经济体在一段时间以内,能够生产商品的总数量是恒定的。那么,每一年无论是科技的发展,还是参与生产的人变多了,都会导致GDP较上年有所增长。我们就要去释放一些货币,去给这些新增加的商品,所以就是略微通胀。

独家 | 大咖分享:Bitmex收益过亿的男人AKG仓公子关于比特币投资的建议:1.每轮行情驱动的原生力量与预期不同,支撑的基本面不同,走法形态与趋势演变的耦合度决定了后续行情。表面看输出的结果都是多空,拆开看背后支撑的东西有着天壤之别,solid与否,时间和净值会给你答案。

2.别扯别的淡,涨,是所有蒙在鼓里的散户玩家对比特币的唯一需求。蒙住他们双眼的并不是事实的复杂性,而是那个只存在于似是而非的幻想中,害怕亲手深挖就不复存在的发财梦而已。

3.没人能永远预测市场,需要做好的是建立自己的决策树,摆脱幻觉,永远在自律之下做盘,保留珍贵的下注勇气。[2019/8/8]

相对的,通缩一般不是好事——说明生产商品在减少。比如:人口老龄化问题,所带来的就是消费意愿和整体生产能力的下降。这基本也是所有发达经济体的弊病。

但是经济不是按一定斜率稳定增长的一条直线。受各种因素影响它是一个波动的曲线,整体大波动就是我们说的康波周期,60年一个轮回,这其中还有很多的小波动,就是刚刚说的黑天鹅事件。

波动虽然不可改变,但是我们可以控制让他不要那么剧烈。因为太过剧烈会影响人们的生活、摧毁产业。比如:我们都听过民国时期的金圆券,让人民生活苦不堪言,就是因为政府不具备调控经济的能力。

所以,2008年之后美国为了支持经济量化宽松多印钞,全球大放水,超过生产总和的货币增发,就是为了刺激经济。比如:更便宜的贷款,让所有人都能够去组织或者参与生产、降低生产成本还能带动就业。

动态 | 18年12月一级市场获得投资的项目减少:火币研究院月报数据显示,18年12月一级市场获得投资的项目减少,上线交易所项目数量持续减少。18年12月共25个项目披露获得资本投资,项目数量环比下降13.79%,平均融资金额环比下降8.21%;本月共232个项目完成众筹,项目数量环比增长26.09%,平均众筹金额环比增长88.57%;本月共31个项目上线交易所,项目数量环比下降20.51%,披露成本价的项目破发率90.91%。[2019/1/10]

但是既然为了应对困难超发货币,那就要在之后收回来。否则,货币会无差别的流到所有商品当中,商品价格起来了高通账也就来了。

三、货币宽松和紧缩下的财富差距

这里强调一点,央行增发货币或者叫货币宽松,会导致商品价格和资产价格都上涨。也就是无论你喜不喜欢,都代表着贫富差距加大。因为富人会持有更多的资产,当货币增发时,资产的放大效应也会变相放大他们的财富总量。而相对没有资产的人群,就无法获得货币增发时候带来的这种增益。

反之,当货币紧缩时就会缩小贫富差距,相当于池子不再变大。固定的原有财富总量会在各个阶层当中流通,能不能流到你手上,就看你如何利用小周期波动当中的机会。

四、美元指数与再次宽松——美元继续加息之路,还有多长?

金色财经现场报道时代链讯合伙人杨建:币圈的风险要远远大于股市,投资的资金不要超过自己资产的10%:金色财经现场报道,在2018中国区块链高峰论坛以“区块链将带给我们怎样的未来”的圆桌论坛上,时代链讯合伙人杨建表示,“想要在区块链投资中赚钱,需要有自己的认知,需要不断提升自己的认知,也要有安全意思,币圈的风险要远远大于股市,投资的资金不要超过自己资产的10%。[2018/5/20]

2008年之后的美元指数,我们可以看到一路都在上涨——就是为了收2008年放出去的水,但是水没有收完,却遇到了2020年的新冠疫情。为了经济又不得不再次宽松。

这个时候,其实整体已经属于过于宽松了。因为一开始大家,并不知道疫情会持续多久、能有多严重。那么强势的加息,是因为疫情好转了吗?

疫情是关键因素,但是利率的调整还是要回到经济指标上。加息是为了:收回之前放出去的货币、抑制通胀和物价的上涨。

所以对于美元加息的阈值,之前一直是:美国的通胀不要超过2%。

在2020年之前,和世界大部分央行一样,美元的加息节奏都是小步快跑。美联储以美国单一月份CPI通账指数是否超过2%为标准;而2020年之后为了促进经济迅速降息,按道理,经济恢复之后应该马上加息。但是美国在21年持续了一段时间,CPI就是怎么都不超过2%使劲在1.8、1.9徘徊,这让当时的国会非常纠结,既怕利率调整晚了控不住通账、又怕调整早了抑制了经济。

所以,2021年开始,美联楚主席鲍威尔宣布:我们不再以单一月份CPI作为判断标准,而是参考一段时间的CPI是否超过2%。这个时候美股还略微高兴了一下:因为美联储不以单一月份CPI调整利率,传递了两个信号:

1、相较之前的每月决策一次,现在加息节奏放缓,能让资金留在股市等其他金融市场的时间多了。至少,投资者不用等每个月的这个加息数据,让资金在股市里面进进出出。

2、不以单1月份2%为指标,也就是说,如果一段时间内,只是某几个月稍微超过一点,比如:2.1或者2.3,可能也不会加息。

所以,到2021年的四季度,大家都还觉得市场一片太平。而且疫苗什么都出来了,也能够看到美股出了个小高点,基本也是近10年的高点了。

但是,怎么也没有料到本身预计在大周期上的通胀,与之前20年货币宽松带来的通胀叠加了不说。俄乌战争来的一下就释放了之前的物价市场情绪。同时俄乌联动欧洲在能源、粮食和消费市场的重要地位,直接引爆了全球大通涨。

那个时候开始,美元加息的点位已经来到了历史之最,而且就单看通胀这一指标,未来很长一段时间都不会停。

除了各国货币会承受巨大的压力之外,各种资产价格也会遭受巨大打击,因为资产的作用本身就来源于保值和增值。对于投资者来说,美元加息的收益已经超过了其他资产的增益。大家都会将手上的资产抛售去买美元,资产价格越抛就会越低。所以,为什么说我们积累的财富,会被美元加息带的烟消云散,这是一个伤敌一千自损八百的损招。

为什么这样说?从之前的通胀趋势来看,几轮加息,美国自身通胀并没有得到抑制。当然我相信:美国自己也清楚,加息并不能有效解决当前的通胀,但是通胀,可以把其他的经济体的资产拖垮。

目前,我们在康波周期萧条期的深谷当中,即将迎来的就是复苏期。也就是说,我们即将迎来一个同一起跑线的起点,比生产能力、资产总量甚至是消费能力,他未必都有绝对优势。所以,就算加息会损伤自己的国民经济,也不得不把潜在的竞争对手,再往下拉一拉,以确保新一轮复苏时候的绝对引领地位。

相当于这个时候,真的是在以本伤人了。

虽然,目前看起来,他已经保不了本了。

我们在货币上还有一层很厚的防火,但是,资产价格的冲击是无可避免的。汇率也好、房价也好,时间窗口不是我们创造的,甚至可以说是被逼的。

五、关于个人的机会

但是,经济运行的规则的确就是这样,在当中寻找机会才是我们要做的。

除了全球化的大周期,每个经济体也有自己的周期,而作为最大生产国的出口周期,势必会和最大消费国的进口周期有摩擦。这个时候,其实就在比拼互相之间的韧性——看到底是你买不动了,还是我卖不动。

所以,这个时候,三条宏观主线又是互相联动的。也可以把宏观经济的主线,缩小到个人身上。有时候,我们天天埋头苦干,就是没办法获得想要的收益。因为大部分都没有意识到——财富的增长,是个人整体经济盘子运转的结果。

甚至和年龄无关。

初期,我们都是要以个人资源,例如:时间、学识,像出口那样保持贸易顺畅——让赚的比用的多。

然后,再用交易的方式去获取资产,还记得最开始的供需形成价格、买卖形成财富吗?辨析宏观环境把握买卖时机,找到资产价格挖地获得利润,真正开始资源形成资产、资产累积资本、资本控制资源的财富循环。

这三天连着的三篇分享,分别提到的疫情、俄乌战争、美元加息,代表宏观三大主线的趋势,反映到具体的经济环境上,未来就会带来六大变化。

分别是:

1、通缩转通胀

2、利率由负转正

3、逆全球化

4、基础能源资料暴涨

5、生存成本提高

6、赚钱效益减弱

这6个变化不是只针对我们,将是全球化的经济环境变化。我会在接下来的分享里,具体说一下这6个变化,会给我们的经济生活造成哪些改变。

口罩反复与以出口为代表的贸易模式:投资的底层逻辑认知|投资、出口、消费与黑天鹅、灰犀牛

俄乌战争与以市场为代表的消费模式:投资的底层逻辑认知|上牌桌前,请扪心自问,这些指标看懂了吗?

郑重声明: 本文版权归原作者所有, 转载文章仅为传播更多信息之目的, 如作者信息标记有误, 请第一时间联系我们修改或删除, 多谢。

银河链

中币下载一篇搞懂Pi Network未来发展前景

PiNetwork虽然结果尚未出炉,但是我们之前讲过很多次,第一先锋的KYC比例达不到90%以上,或者一定的映射比例不达标。第二,生态还不够丰富,或者说不能够自由畅通的易货.

[0:16ms0-1:165ms